2025投資回顧

        對於2025年的股票市場，我用一句話形容，就是「看似瘋狂卻又無比自然」。經歷了2023與2024的暴漲之後，2025給人的感覺應該是凶多吉少。然而台股卻仍然以25%的漲幅，創高終結2025年。即使期間遭遇川普亂入，導致股市在3月-4月下跌了十幾個百分點，但隨之而來的反彈力道之大，令人瞠目結舌。從4月最低點20235到12月底的28963，總共上漲約43%，看似瘋狂，其實不然。只要觀察市場的歷史就可發現兩個堅不可摧的規則(只少目前仍然適用。其一就是股市必定持續上漲，其二就是越大幅度的下跌將會因為前述特性而必然更大幅度的上漲。今年股市就是再一次應證了這種無比自然的規律。

        今年一開始我就很清楚知道，必須要維持大部位(85%+)在股市中，第二就是等待時機把剩餘的15%資金持續投入。很幸運地，三、四月份的大跌給讓我有機會開始加碼。雖然最終只轉移了5%的資金進入股市，但這成為今年可以順利擊敗大盤的契機之一。

        三、四月之後，雖然再也沒有大的下跌可以加碼，但我仍然積極了利用選擇權來進行槓桿操作。今年閱讀《人生週期投資》這本書也給了我很多啟發。我利用選擇權與貸款的方式穩健增加自己的槓桿，持續投入指數與自己的個股中，目前回報著實令人滿意。

        關於選擇權的應用，今年算是跌了一大跤。年初川普之亂的時候，一向做多的我竟然莫名其妙地轉為做空，大舉賣出買權，結果被隨之而來的反彈搞得一蹋糊塗。這個過程看起來驚險，但實際上我沒甚麼損失。因為我做空一向都是有多單保護，因此最後僅僅是把過去兩年選擇權的獲利部位回吐而已。但這一次也讓我調整了選擇權的策略，並且在接下來的七、八個月慢慢賺回之前的利潤。如今我操作選擇權的績效更加穩定且心態更平穩，使用的策略也大致定型。接下來只要持續這樣操作，應該可以取得不錯的績效。

總結來說，今年算是無風無雨過一年。明年就是維持目前的投資策略，繼續衝浪保持身體健康，過睏霸數錢的日子。

本來想寫一些2026風險相關的想法，但連我自己都聽不進去，就先緩緩吧。改說一個悲傷的小故事。

我本以為今年這種盤勢應該是簡單到不行，應該不會有任何人賠錢。有天跟某個朋友閒聊的時候，我白目地對他說：「今年應該隨便買隨便賺，要賠錢很難吧」！結果他冷冷地說，他就是賠錢的那個。雖然我知道這個同事不太會投資，但至少會買些生技股。今年生技股雖然不怎麼樣，但也不至於賠錢才對。於是我問他買了哪支，結果竟然是中租KY。我問他為什麼買中租，他也說不出的所以然。大致上就是聽人家說不錯，然後配息也不錯之類的。包含之前他買日幣想賺匯差，結果套了1000萬日幣這件事情，我覺得他實在蠻奇葩的，而且運氣也不太好。看他這麼慘，原本想對他說些甚麼，但想想還是算了，反正他應該也聽不進去吧。